Los Especialistas de Mercado de Bloomberg Jeremy Wilson y Esther Delgado contribuyeron a este artículo. La versión original se publicó primero en la Terminal Bloomberg.
El contexto
Luego que los escándalos de manipulación y las críticas metodológicas suscitaran dudas acerca de la idoneidad y validez de la tasa de oferta interbancaria de Londres, los reguladores han ordenado descontinuar la Libor a fines de 2021.
A diferencia de la LIBOR, que refleja las tasas que los bancos cobran entre sí para préstamos, su principal sucesor, la tasa de financiación garantizada a un día de EE.UU. (SOFR), se deriva de los menores costos a un día para los acuerdos de recompra garantizados por títulos del Tesoro.
Pero la SOFR enfrenta competencia de varias otras posibles tasas de referencia, incluido el Bloomberg Short Term Bank Yield Index (BSBY), basado en transacciones reales y cotizaciones ejecutables.
El problema
Mientras se acerca el plazo para la transición hacia tasas libres de riesgo a un día, los bancos centrales están desarrollando índices de referencia de reemplazo.
“El problema principal es la liquidez”, dijo Thomas Pluta, titular mundial de trading de tasas lineales de JPMorgan Chase & Co, durante un reciente panel de debate organizado por el Comité de Tasas de Referencia Alternativas, un grupo de actores del mercado convocados por la Junta de la Reserva Federal y la Reserva Federal de Nueva York para lograr una transición exitosa de la Libor. “Tenemos el problema del huevo y la gallina, y pone de relieve por qué necesitamos un fuerte empujón al mercado”.
Bloomberg está ayudando a los actores en el mercado a navegar una transición sombría hacia estas nuevas tasas libres de riesgo. Los clientes pueden utilizar herramientas de Bloomberg para evaluar el impacto de la próxima transición en sus portafolios. La terminal proporciona la funcionalidad para analizar portafolios de swaps e identificar aquellos contratos que necesitan ser cancelados y reemplazados.
El seguimiento
Para comprender y evaluar la exposición por la Libor en un portafolio de swaps, utilice la función Sistema de Riesgo de Activos Múltiples (MARS).
Comprenda las exposiciones de Libor utilizando MARS
Escriba “mars” en la línea de comandos y elija MARS, Sistema de Riesgo de Activos Múltiples desde autocompletar. El atajo es MARS
Para obtener más información sobre esta u otra funcionalidad en el Bloomberg Professional Service, haga click aquí para solicitar una demostración con un representante de ventas de Bloomberg. Los clientes existentes pueden presionar en su teclado Bloomberg.
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