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Bloomberg presenta el nuevo modelo TCA de pre-negociación de renta fija

Integra la inteligencia previa a la negociación de bonos corporativos y soberanos para ayudar a la mejor ejecución

Bloomberg ha anunciado hoy el lanzamiento de un nuevo modelo de análisis de costes de transacción (TCA) pre-negociación que permite a los participantes en el mercado evaluar el coste de la operación, el volumen diario ejecutable y la probabilidad de ejecución, con una precisión líder en el sector.

El nuevo modelo proporciona un análisis previo a la negociación de bonos corporativos y soberanos con grado de inversión y de alto rendimiento en todo el mundo, y ofrece un árbol de liquidez en varios tamaños de órdenes. Además de evaluar los costes de las operaciones, los clientes pueden analizar el volumen diario ejecutable y la probabilidad de ejecución para fundamentar mejor sus decisiones de negociación y construcción de carteras. Los clientes también pueden realizar análisis de escenarios personalizando sus puntos de vista sobre el margen y la calificación de los bonos, lo que da lugar a diferentes costes, probabilidades y volúmenes en los posibles resultados de las operaciones.

El modelo se ha calibrado sobre la base de cinco años de información histórica de operaciones, propiedad de Bloomberg, teniendo en cuenta una serie de factores. Entre ellos se encuentran: el lado y el tamaño de la orden, el diferencial de compra y venta en tiempo real del Composite Bloomberg Bond Trader (CBBT), el importe pendiente, la calificación y la divisa del bono, y una superposición adicional con la edad, el plazo y el tiempo de vencimiento del bono.

PGGM, un cliente de la solución Bloomberg Transaction Cost Analysis (BTCA), se asoció con el equipo de investigación de trading quant de Bloomberg para probar la nueva función TCA pre-trade de Bloomberg.

“Los datos fiables previos a la negociación para la renta fija son escasos, lo que hace que el descubrimiento de precios y la comprobación de la mejor ejecución sean un reto”, explicó Jan-Theo Varkevisser, Director Global de Negociación de Renta Fija de PGGM. “El producto nos proporciona un descubrimiento de precios de confianza antes de la operación y una conexión automática con el análisis posterior a la operación que garantiza un valioso bucle de retroalimentación para que nuestros operadores informen sobre sus decisiones de negociación”.

Este nuevo modelo se integra con BTCA, la herramienta de análisis de costes de transacción de múltiples activos de Bloomberg, lo que mejora significativamente la solución para ofrecer inteligencia pre y post-negociación. BTCA se integra en la oferta principal de Bloomberg para aprovechar la amplitud de datos de mercado, herramientas analíticas y flujos de trabajo de negociación de la compañía. Con un flujo de trabajo basado en excepciones e informes personalizables, BTCA ofrece la información que los usuarios necesitan bajo demanda, junto con una amplia visión del impacto de los costes de las operaciones y el apoyo a la toma de decisiones para una vigilancia exhaustiva de las mismas.

“Mientras que los modelos de costes de negociación se han convertido en la norma en la renta variable, el desarrollo de un modelo nativo en los mercados de renta fija es un emocionante paso adelante para proporcionar a los operadores de bonos y a los administradores de portafolios una mayor inteligencia previa a la negociación”, dijo Ravi Sawhney, Global Head de Trade Automation & Analytics, Bloomberg. “La inclusión de estimaciones de costes y probabilidades pre-negociación como parte de la oferta de BTCA promueve la transparencia del mercado y ayuda a los operadores de bonos a tomar decisiones que cumplan con los requisitos de mejor ejecución de sus empresas. Esperamos poder ofrecer esto y más análisis de pre-negociación en nuestra suite de productos de comercio electrónico en el futuro”.

Los suscriptores de Bloomberg pueden acceder a más información a través de {TCA<GO>} en el terminal de Bloomberg.

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