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El precio de las compensaciones de carbono podría subir 3.000% para 2029 bajo reglas más estrictas

Los especialistas de mercados de Bloomberg Jagteshwar Singh y Tiffanie Tan contribuyeron a este artículo. La versión original se publicó primero en la Terminal de Bloomberg.

Trasfondo

La conclusión de la COP26 en noviembre de 2021 indicó a los gobiernos e inversionistas que un mundo de cero emisiones está en el horizonte.

El Pacto Climático de Glasgow, negociado por cerca de 200 países, reduce radicalmente el uso del carbón, elimina los subsidios a los combustibles fósiles y compromete a los gobiernos a reducir las emisiones de carbono.

Si bien muchos argumentan que el pacto es demasiado ambicioso sin una transformación radical de los sectores industriales y el consumo, para otros es un punto de partida. El carbono y su fijación de precio seguirán cobrando una importancia significativa a medida que los países y las empresas buscan reducir las emisiones de carbono mediante la compra de créditos de compensación de carbono.

El tema

El mercado de compensaciones de carbono es altamente dependiente de los esfuerzos regulatorios mundiales para que los países se responsabilicen de sus impactos climáticos.

BloombergNEF examina los posibles resultados del mercado en función de diferentes escenarios regulatorios para las compensaciones de carbono, definidos como reducciones verificadas de los gases de calentamiento climático utilizados para compensar las emisiones que se producen en otros lugares.

Los resultados de la investigación indican que un mercado voluntario con exceso de oferta produciría un prolongado aumento en los precios. En el extremo opuesto del espectro, un escenario de solo eliminación de carbono podría causar un aumento de precios de hasta 3.000% para 2029.

La cumbre climática de la COP26 inspiró un impulso mundial para reducir las emisiones. Sin embargo, la regulación de los proyectos de reducción de carbono sigue siendo un concepto nuevo plagado por el “lavado verde”, esto es que cultiva una impresión falsa o información engañosa sobre cómo los productos de una empresa son amigables con el medio ambiente. Solo una pequeña fracción de proyectos realmente elimina el dióxido de carbono del aire, con reglas que fluctúan de un país a otro y emisiones de carbono que a menudo no son reguladas por ningún organismo reconocido.

“El precio de las compensaciones podría aumentar significativamente, creando un mercado de US$190.000 millones ya en 2030”, escribieron los analistas de BloombergNEF en una perspectiva para 2022. “En otros escenarios, los precios podrían mantenerse relativamente estables durante las próximas décadas, lo que probablemente impediría que el mercado realmente despegue”.

Según datos de la Bolsa Mercantil de Nueva York, los futuros de CBL de Compensación de Emisiones Globales (GEO, por sus siglas en inglés) para enero de 2022 se negociaron a US$7,53 la tonelada el 25 de enero. Los contratos que vencen en julio de 2025 se cotizaban en US$8,89.

La curva de futuros de compensación de emisiones está en contango, con los precios de fecha posterior más caros que los de fecha más reciente. La curva se ha desplazado hacia arriba desde hace seis meses, lo que sugiere que los futuros se negocian por encima de $9 a fines de 2025.

Hay tres escenarios básicos en juego, que dependen de cómo se regulan las compensaciones de carbono:

Mercados voluntarios. Este escenario prevé que las compensaciones serán “insosteniblemente baratas” a medida que la oferta crece gracias a los esfuerzos para evitar la deforestación, estimular la reforestación y vender cocinas limpias. Si se mantiene sin regulación, la oferta prosperará y los precios aumentarán lentamente en el tiempo a US$47 la tonelada en 2050. Si bien los precios bajos pueden ser deseables para los compradores de compensaciones, otros inversionistas como desarrolladores de proyectos, bancos y corredores encontrarán poco incentivo para apoyar el mercado.

Eliminación de carbono. Este escenario presenta las mejores perspectivas para los precios, ya que las empresas solo pueden adquirir créditos por la eliminación de CO2 para alcanzar sus objetivos de sostenibilidad, lo que crea una oferta limitada.  Como resultado, se proyecta que los precios se disparen 2.975%, a US$224 la tonelada en 2029, antes de reducir el valor para establecerse en US$120 en 2050. Este mercado cambiaría el comportamiento industrial en todos los niveles a medida que el mundo se apresura a descarbonizarse.

Híbrido. Este escenario final combina los dos primeros escenarios y cambia la forma de fijación de precios de escenarios de solo eliminación a 2030, con una disminución similar en el tiempo. La demanda por compensaciones de carbono sigue siendo consistente en los tres escenarios, lo que hace que el supply side sea esencial para el resultado final.

 

Seguimiento del mercado de negociación de carbono

Para obtener más información sobre esta u otra funcionalidad en el Bloomberg Professional Service, solicite una demostración con un representante de ventas de Bloomberg. Los clientes pueden presionar <HELP HELP> en su teclado Bloomberg.

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