El especialista en mercados de Bloomberg Grant Gordon, Andrew Kaminski y Rowan Daiksel contribuyeron a este artículo. La versión original se publicó primero en la Terminal Bloomberg.
Antecedentes
Tras desplazar a Tesla Inc. como el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo, el próximo gran desafío para BYD Co. de China será extender su alcance al extranjero.
Las ganancias de BYD se quintuplicaron con creces el año pasado después de vender un número récord de vehículos eléctricos. Sin embargo, las acciones de BYD se han estancado en los últimos tres meses a pesar del aumento que han registrado las ventas y las ganancias. Luego que Tesla redujera sus precios para apuntar a un mercado más masivo, han aumentado las preocupaciones de BYD sobre la rentabilidad. Los analistas esperan que se modere el crecimiento del margen bruto y las ventas a medida que el fabricante de vehículos eléctricos ingresa a nuevos mercados.
El problema
La reciente venta de acciones de BYD por parte de Berkshire Hathaway Inc. puso de relieve los crecientes desafíos que presenta el mercado chino de vehículos eléctricos.
“El aumento de las ventas de BYD podría ser a costa de precios más bajos de los vehículos. Los inversionistas están preocupados por las ganancias”, dijo el analista de Bloomberg Intelligence Steve Man, quien agregó que no ve reducciones significativas en los precios de BYD.
Tesla ha sido agresiva en reducir sus precios, aunque las fuertes rebajas afectaron su rentabilidad, lo que motivó que aumentara los precios de los vehículos Model S y X en EE. UU. Mientras tanto, BYD presentó recientemente un hatchback eléctrico de US$11.450 en el ya abarrotado mercado de vehículos básicos de China.
Se espera que disminuya el crecimiento de las ventas anuales de BYD y Tesla hasta que caiga por debajo del 20% para 2025. Esto se debe en parte a la maduración del mercado, al aumento de los costos de endeudamiento y a un creciente número de fabricantes de automóviles tradicionales que ingresan al mercado de vehículos eléctricos.
Los inversionistas de BYD quieren garantizar un crecimiento y expansión continuos incluso después de la saturación del mercado local. Bloomberg Intelligence dijo que el gasto en I+D y marketing podría aumentar debido a una mayor competencia y a medida que BYD hace un esfuerzo por impulsar sus ventas globales.
BYD está lista para construir su primera planta de vehículos de pasajeros en el extranjero en Tailandia y está considerando oportunidades adicionales para fabricar en Filipinas, Vietnam e Indonesia. Sin embargo, BYD ha tenido un comienzo más lento en términos de exportaciones que sus competidores, con Hyundai Motor Securities Co. exportando el 7,4% de las ventas totales durante enero y febrero de 2023. En contraste, Tesla generó alrededor de la mitad de sus ventas totales en el extranjero en 2022, mientras que Hyundai Motor exportó alrededor del 65%.
Brasil, Francia, Italia y cinco países más, incluido EE. UU., tienen instalaciones de BYD, con sus proveedores también domiciliados principalmente en China. Si bien la expansión global de BYD se está convirtiendo en una parte clave de su rivalidad con Tesla, parece estancada en el territorio de su rival en medio de las tensas relaciones entre China y EE. UU.
Seguimiento
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