Este análisis es realizado por el analista de ESG de Bloomberg Intelligence Gail Glazerman. Apareció anteriormente en la Terminal Bloomberg.
La exposición corporativa a factores ambientales, sociales y de gobernanza puede diferir enormemente y la ponderación igual podría sesgar el análisis ESG, una deficiencia que se subsana en la nueva puntuación ESG principal de Bloomberg. El petróleo y el gas enfrenta un riesgo financiero mucho mayor asociado con el medio ambiente, mientras que los factores sociales son un mayor impulsor para el tabaco; tener esto en cuenta mejora nuestro análisis.
No todas las exposiciones E, S y G son iguales
Las industrias no tienen la misma exposición a los temas ambientales, sociales y de gobernanza, y no abordar las variaciones podría resultar engañoso. Un metaestudio de la NYU determinó que “la estrategia comercial centrada en temas ESG esenciales es sinónimo de… mejores rendimientos”, lo que enfatiza la importancia de enfocarse en los temas correctos. Nuestra puntuación ESG evalúa la exposición financiera relativa de cada industria a factores ambientales, sociales y de gobernanza y aplica estas ponderaciones a las puntuaciones de los pilares E, S y G.
Las puntuaciones E&S de Bloomberg reflejan el desempeño en temas específicos por industria. La gobernanza se aborda como independiente del sector y se asignó el mismo valor en puntos para todas las industrias. Los puntos E y S se asignaron en función de una evaluación del momento, la magnitud y la probabilidad del impacto financiero. Los puntos de cada pilar se dividieron por el total para obtener ponderaciones.
El factor ambiental domina los materiales, bienes raíces y energía
Las industrias más expuestas a los factores ambientales incluyen acero, cemento, envases de papel, bienes raíces y energía, en tanto el medio ambiente representa el 45-50% de la puntuación ESG combinada. El sector siderúrgico produce más CO2 que otras industrias pesadas y está particularmente expuesto a la gestión de energía y emisiones, y supera los riesgos asociados con factores sociales como la salud ocupacional y seguridad y la cadena de suministro social. La descarbonización del sector siderúrgico requerirá miles de millones de dólares en inversión. En 2020, ArcelorMittal estimó que el despliegue de carbono inteligente y la reducción directa del mineral de hierro costaría más de 45.000 millones de euros. Dado que los clientes se centran cada vez más en las emisiones en su cadena de suministro, no hacerlo podría afectar los ingresos. Las empresas de petróleo y gas enfrentan un riesgo significativo de transición a medida que las alternativas se vuelven competitivas, en parte respaldadas por las políticas gubernamentales.
El factor social impulsa los sectores de tabaco, atención médica, finanzas e internet
Entre los 88 grupos de pares del sector en el universo de puntuación ESG de Bloomberg, los sectores de tabaco, tiendas minoristas seleccionadas, atención médica, finanzas y medios de comunicación en Internet son los más expuestos a los factores sociales, y representan el 50-56% de la puntuación ESG combinada. Aunque el cultivo y el procesamiento del tabaco impactan el medio ambiente, en la evaluación del impacto financiero de Bloomberg, esto no es nada en comparación con los riesgos asociados al bienestar del cliente y el riesgo asociado a la regulación gubernamental.
Como reflejo de estos factores, el hábito de fumar ha disminuido a un mínimo de más de 55 años en EE. UU. y la industria continúa enfrentando nuevas regulaciones para los productos de tabaco con sabor y vapeo a nivel mundial.
La privacidad es primordial para medios de comunicación en Internet
Los factores sociales se consideran más importantes para la industria de medios de comunicación en Internet, y representan el 45% de la puntuación ESG combinada frente al 27% para los factores ambientales. Los centros de datos de la industria dependen en gran medida de la energía y el agua para la refrigeración. Estos recursos se ven amenazados a medida que aumentan las temperaturas y persisten las sequías. Pero en nuestra evaluación, esto se ve eclipsado por factores sociales, particularmente la necesidad de proteger la privacidad de los datos.
Los acontecimientos que han involucrado a Meta y TikTok demuestran la importancia de la privacidad de los datos. La UE evaluó una multa récord de 1.200 millones de euros para Meta por violaciones de privacidad. En 2022, Meta estimó que la introducción de funciones de privacidad de Apple podría costarle USD 10.000 millones en ingresos ese año. Montana ha prohibido las descargas de TikTok y el gobierno de EE. UU. ha considerado una prohibición más amplia, citando preocupaciones sobre el uso indebido de los datos de los usuarios.
The post El matiz es fundamental para equilibrar E, S y G en ESG appeared first on Servicio Bloomberg Professional.