Q&A: Explorar las nuevas regulaciones de fondos sostenibles y ESG

Este artículo se publicó primero en el Sunday Times y se ha extraído del informe de Raconteur sobre Crecimiento Sostenible y ESG.

Los índices y análisis de datos pueden ayudar a entregar orientación en un mercado que cambia rápidamente, dijo Chris Hackel, director de índices sostenibles de Bloomberg.

¿Cuáles son los principales desafíos de ESG para los administradores de fondos?

Ha habido una proliferación de la regulación en torno a ESG, clima y fondos sostenibles. La introducción de la divulgación y el etiquetado, como el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por su sigla en inglés) de la UE, es necesario para aportar claridad y transparencia. Sin embargo, otras regulaciones todavía están en desarrollo, lo que lleva a los administradores de fondos a dudar sobre el etiquetado de fondos.

Recientemente hemos visto una ola de fondos que se ha rebajado desde el Artículo 9, la calificación más alta de sostenibilidad de la UE hasta el Artículo 8. De acuerdo con Bloomberg Intelligence, en el cuarto trimestre de 2022, se reclasificaron aproximadamente US$57.000 millones de activos en más de 70 fondos cotizados en bolsa. Los administradores de fondos siguen muy motivados para lanzar fondos sostenibles y con etiqueta ESG, pero en el corto plazo anticipamos que se crearán menos fondos del Artículo 9.

¿Cómo pueden ayudar los índices y análisis de datos?

El equipo de índices sostenibles de Bloomberg sigue creando nuevos índices que apuntan a objetivos específicos. A principios de este año, lanzamos el índice Bloomberg Global Aggregate GSS (Green, Social, and Sustainability) Bond Index, que incluye solo bonos cuyas ganancias están designadas para objetivos ambientales o sociales. Muchos administradores de inversión han mantenido la designación del Artículo 9 para sus fondos de bonos ecológicos. También estamos desarrollando índices con nuestro amplio conjunto de campos de taxonomía de la UE, incluyendo qué porcentaje de los ingresos de una empresa contribuyen sustancialmente a las actividades alineadas.

En el entorno actual, es crucial que pongamos a disposición todos los campos, factores y datos sostenibles o ESG que necesitan los administradores de fondos para fondos y productos con etiqueta regulatoria, y para índices basados en sus propias prioridades. Bloomberg ha desarrollado múltiples herramientas en la Terminal con metodologías transparentes, que pueden utilizar los administradores de fondos para desarrollar analítica, incluyendo cobertura y exposición del portafolio a campos obligatorios en los informes de SFDR, emisiones de carbono sectoriales y agregadas de los portafolios, o evaluación comparativa de la descomposición de deuda ESG en ingresos fijos.

¿Cómo han evolucionado los índices sostenibles de Bloomberg?

Los enfoques de inversión sostenible y ESG han cambiado a un ritmo increíble en los últimos años. Antes de eso, la inversión sostenible era bastante sencilla, consistía principalmente en exclusiones de la empresa basadas en valores o integración de los puntajes ESG. La inversión sostenible ahora también abarca fondos alineados con cero emisiones netas, inversión de impacto y temas desde igualdad de género hasta energía limpia.

Como proveedor de índices, ayudamos a los administradores de fondos a promover la inversión sostenible a través de benchmarks que capturan y representan características de desempeño y riesgo, junto con características sostenibles que incluyen puntuación de ESG, principales efectos adversos y perfiles de emisiones. Nuestro objetivo es ofrecer soluciones para diversos enfoques de sostenibilidad, centrados en la transparencia de nuestra metodología y datos.

¿Cómo utilizan los administradores de fondos esta información para tener operaciones exitosas?

Hay miles de millones de dólares invertidos en fondos y productos referenciados a índices de ESG, clima, impacto y temática sostenible de Bloomberg. Los administradores de fondos trabajan con nosotros debido a la información que brindamos, y debido a su confianza en la calidad y transparencia de nuestras soluciones. Se está desarrollando una enorme innovación en inversión sostenible, y Bloomberg ofrece a los administradores las capacidades y flexibilidad para comparar y alcanzar objetivos específicos.

Nuestros índices también agregan valor al mercado al medir y representar la dinámica de segmentos específicos que están siendo afectados, a medida que el mundo transita hacia las bajas emisiones de carbono. Aquí, utilizamos datos y conocimientos especializados proporcionados por equipos en los que confía la comunidad inversora como Bloomberg Sustainable Finance Solutions, BloombergNEF y Bloomberg Intelligence para informar la construcción de índices. Hemos lanzado índices enfocados en energía limpia, energías renovables, metales de transición y más.

¿Qué aspectos del futuro lo entusiasman?

La inversión sostenible aún está en pañales. Nos da gran motivación trabajar en nuevos temas como la naturaleza y la biodiversidad y la expansión de la inversión sostenible hacia diferentes clases de activos. Las iniciativas recientes incluyen una versión ‘Carbon Tilted’ (inclinación al carbono) de nuestro índice de productos básicos BCOM, así como índices de referencia de materias primas esenciales para la transición climática. Se está trabajando en el desarrollo de una versión del Bloomberg US Municipal Bond Index que integra las puntuaciones de ESG, complementando nuestro Municipal Impact Index. También estamos investigando temas climáticos y sociales en valores respaldados por hipotecas.

Estamos muy entusiasmados con el impacto potencial de la inversión sostenible en las sociedades, las economías y el planeta.