fbpx

Corporación Universitaria Empresarial de Salamanca

El nuevo panorama industrial de la transición energética

Por Nat Bullard
Colaborador sénior
BloombergNEF

La inversión en transición energética superó US$1,1 billones en 2022 y por primera vez igualó la inversión en exploración y producción de petróleo y gas y el inalterable sector de generación eléctrica a partir de combustibles fósiles. La inversión aumentó ­­­más del 30% interanual, en tanto la inversión en energía renovable se incrementó el 17% y la inversión en transporte electrificado creció más del 54%.

Un aspecto de la transición energética está creciendo incluso a mayor velocidad que esa rápida primera línea: la inversión en las fábricas que producen los módulos solares, turbinas eólicas, baterías y electrolizadores que se instalan en los sistemas interconectados y redes de todo el mundo. La inversión en fábricas de tecnología limpia alcanzó poco menos de US$80.000 millones en 2022, un aumento interanual del 44%, y un incremento de cuatro veces desde 2018. Los recientes avances de la política industrial mundial sugieren que la cifra del año pasado es solo el comienzo de una expansión de capacidad de varios años en las mayores economías del mundo.

La inversión actual en producción de energía limpia está altamente concentrada en unos pocos sectores. Dos productos, baterías y módulos solares, representaron el 88% de la inversión total en 2022, frente a un máximo de 95% en 2019. La inversión en energía eólica marina ha crecido de US$800 millones a US$5.800 millones en cinco años, la energía eólica terrestre de US$900 millones a US$2.600 millones, y los electrolizadores de cero en 2020 a US$800 millones en 2022, pero estos sectores representan una participación muy pequeña de la inversión total en expansión de capacidad.

Si la expansión de la fabricación de tecnología limpia se ha incrementado solo en torno a unos pocos sectores, está incluso aún más concentrada por geografía y centrada en un único mercado: China. Hace cinco años, China captó más del 77% del total de la inversión en manufactura; el año pasado recibió más del 90% de la inversión en un mercado cuatro veces más grande que media década antes. Las sustanciales interrupciones por el Covid-19 redujeron significativamente la participación de China en 2021, y Europa recibió casi una cuarta parte de la inversión ese año. Pero con esa excepción, la inversión de China en capacidad de fabricación de tecnología limpia en los últimos años es entre ocho y 10 veces mayor que la de América del Norte y Europa combinadas.

En tanto, la aprobación de la Ley de Reducción de la Inflación ha dado un fuerte impulso a la fabricación de tecnología limpia de EE.UU. Los sectores automovilísticos y de baterías de EE.UU. han anunciado US$52.000 millones en nuevas fábricas planificadas desde que la IRA entró en vigor en agosto de 2022, y la mitad de ese desembolso solo para la producción de baterías. Eso es más de 20 veces la cantidad anunciada en 2021. Como dijo el presidente ejecutivo de la marca Scout de Volkswagen en marzo al anunciar su fábrica de US$2.000 millones en Carolina del Sur, “nunca ha habido un mejor momento para construir una fábrica en Estados Unidos”.

La IRA (y la Ley de Chips y Ciencia, destinada a fomentar la competitividad de EE.UU. en semiconductores) no solo han reescrito la política. Han cambiado dónde y cómo invierten las empresas. Los largos plazos de los mecanismos de apoyo de la IRA han dado a los fabricantes confianza para expandirse en plazos de varios años, y los mercados totales a los que se puede acceder para equipos de generación de energía limpia, electrolizadores de hidrógeno y vehículos eléctricos son lo suficientemente grandes como para apoyar una gran expansión.

Las concesiones de la política industrial de EE.UU. y la velocidad con la que ha estimulado los compromisos de inversión no han pasado desapercibidos, particularmente en Europa. Hasta enero de este año, las autoridades de la Unión Europea estaban preocupadas de que la IRA esencialmente discriminará a las empresas de la UE. Sin embargo, la UE ha construido su propia respuesta política.

El mes pasado, la Unión Europea anunció su Ley de Industria Neta Cero (NZIA, por su sigla en inglés), que el jefe de investigación de comercio y cadenas de suministro de BloombergNEF, Antoine Vagneur-Jones, describe como el “grito de guerra del bloque para la internalización de la fabricación de energía limpia”. (Los clientes de BNEF pueden ver el informe completo aquí). La NZIA establece un objetivo mínimo para que las fábricas de la UE sean capaces de satisfacer el 40% de la demanda de productos clave como módulos solares, turbinas eólicas, baterías y electrolizadores de hidrógeno. La legislación ahora debe pasar un proceso legislativo de la UE de un año (o más).

La NZIA es un anuncio sustancial, pero por el momento es más un objetivo que un mecanismo de apoyo. Vagneur-Jones identifica un conjunto de desafíos que dificultarán el logro del objetivo del 40% de la UE. Algunos son inherentes a la naturaleza fragmentada de la gobernanza de la UE, donde los propios países todavía tienen un peso importante en los mecanismos de apoyo y la planificación. EE.UU., en cambio, ha coordinado créditos fiscales federales, válidos en cualquier ubicación nacional. Otros son estructurales. En particular, la NZIA se adhiere a la ley de la Organización Mundial del Comercio, en contraposición a la IRA. La adhesión a la OMC complica los esfuerzos para establecer requisitos de contenido local.

Y lo que es más importante, cumplir con los objetivos de la UE incurrirá en un costo. Satisfacer el 40% de la demanda de baterías, energía solar y electrolizadores de hidrógeno de la UE requerirá más de US$70.000 millones de inversión en capacidad de fabricación entre ahora y 2030, de los cuales se debe destinar más de US$50.000 millones solo a la cadena de suministro de baterías.

También incurrirá en costos adicionales para el despliegue debido a los costos estructuralmente más altos para los equipos fabricados en la UE: US$12.000 millones adicionales al año para baterías y US$3.000 millones al año para electrolizadores de hidrógeno.

Las baterías ilustran claramente el costo de oportunidad para construir capacidad sustancial de fabricación de baterías en la UE. Hoy en día, las baterías fabricadas en Europa son un 33% más costosas que las que se fabrican en China. Incluso suponiendo que los costos de las baterías disminuyan en línea con su ritmo histórico de aprendizaje del 17%, satisfacer la totalidad de la demanda de baterías de la UE con baterías fabricadas dentro de sus fronteras costaría US$11.900 millones adicionales al año en 2030.

Ese costo adicional no desaparecerá solo con desearlo. Los mayores costos de los equipos también significan un mayor costo para la electricidad almacenada en aplicaciones estacionarias y un precio más alto para los automóviles. Esos costos se distribuirán entre millones de compradores de vehículos y cientos de millones de consumidores de electricidad, pero serán reales.

Los importantes cambios en la política industrial en curso en EE.UU. y la UE tienen el potencial de reformular el panorama de fabricación de tecnología limpia de cada país o bloque. En EE.UU., los incentivos de la IRA ya han traído a casa capacidad de fabricación que de otro modo no se habría construido. La combinación de demanda prevista y créditos fiscales claros y accesibles para apoyar la oferta está teniendo resultado.

Las medidas de la UE aún son incipientes y podrían enfrentar más desafíos en el futuro también. El primer obstáculo es la gran escala de la importación actual, en particular para la energía solar. Entre enero y noviembre de 2022, el 95% de las importaciones de módulos solares de la UE provino de China continental. Y sin el mismo tipo de créditos vinculados a la producción que está desplegando EE.UU., los inversionistas podrían no tener suficiente visibilidad sobre el apoyo a largo plazo para dedicar capital a la expansión.

Finalmente, dado el clima político actual, es poco probable que EE.UU. y la UE se conviertan en potencias exportadoras de equipos de energía limpia en el corto plazo. Dado que China, Asia Oriental y el Sudeste Asiático están aumentando la fabricación, un objetivo más realista para las naciones occidentales podría ser simplemente satisfacer la demanda local con oferta local. Después de todo, se prevé que la demanda crecerá masivamente en todo el mundo. Los fabricantes de EE.UU. y la UE podrían tener un festín en abundancia solo comiendo sus propias porciones del pastel.

Acerca de BloombergNEF

BloombergNEF (BNEF) es un proveedor de investigación estratégica que cubre los mercados globales de materias primas y las tecnologías disruptivas que impulsan la transición hacia una economía de bajas emisiones de carbono. Nuestra cobertura de expertos evalúa las trayectorias de los sectores de energía, transporte, industria, edificios y agricultura para adaptarse a la transición energética. Ayudamos a los profesionales de las materias primas, estrategia corporativa, finanzas y políticas a navegar el cambio y generar oportunidades.

The post El nuevo panorama industrial de la transición energética appeared first on Servicio Bloomberg Professional.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

You cannot copy content of this page