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¿Se acabó la tendencia alcista del dólar?

La especialista en mercados de Bloomberg Annie Grebenyuk contribuyó a este artículo. La versión original se publicó primero en la Terminal Bloomberg.

Trasfondo

El alza que registró en el primer trimestre el Bloomberg Dollar Spot Index perdió impulso en abril y los analistas de divisas y operadores de opciones anticipan más debilidad.

El dólar se debilitó frente a 15 de las 16 principales monedas en los últimos 12 meses y se pronostican pérdidas adicionales en 11 de esos pares para el 30 de marzo del año próximo. Las opciones de venta (put) del dólar estadounidense se han encarecido en relación con las de compra (call) dentro de una serie de divisas durante el último mes. Una reciente encuesta de clientes de Bloomberg Intelligence también fue dominada por los bajistas sobre el dólar.

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“Existe ese idiosincrático argumento sobre el desempeño superior de las tasas de interés de EE.UU. que es contrarrestado por la cíclica tendencia global alcista y por la alta valuación del dólar, dijo a Bloomberg News Ian Samson, gerente de fondos de activos múltiples de Fidelity International en Hong Kong, quien tiene una posición larga para la moneda estadounidense frente al euro. “Vemos importantes vientos cruzados que llevan al dólar en diferentes direcciones”.

El tema

Solo el yen japonés se ha debilitado frente al dólar en el último año, mientras el índice del dólar Bloomberg perdió un 10%. El rand sudafricano es la única moneda para la que los analistas pronostican gran debilidad. La corona noruega se apreció un 28,2% frente al dólar en los últimos 12 meses y se estima que se fortalecerá un 2,8% adicional para el primer trimestre de 2022. El dólar australiano se apreció un 21,5% y podría subir un 2,1% adicional.

Un sondeo de Bloomberg a 121 encuestados arroja expectativas de debilidad para el dólar. Para fines de 2021 se espera que el dólar se debilite frente a la libra esterlina (65% de los encuestados), al euro (61%) y el yen (53%), según la encuesta realizada entre el 8 y el 16 de abril.

Teclee “bi fix” en la línea de comando y seleccione BI CURRG – Bloomberg Intelligence: divisa (global).

La estratega jefe de divisas del G10 de Bloomberg Intelligence, Audrey Childe-Freeman, presentó un estudio donde expone el argumento bajista para el dólar de EE.UU. y el alcista para el euro y la libra esterlina.

“La caída del euro en el primer trimestre se debió en parte a la percepción de que los retrasos en la vacunación conducirían a una rezagada reapertura económica, con el asociado desempeño inferior, pero la mayoría de los recientes indicadores han sorprendido al alza”, escribió. “Creemos que eso no se ha incorporado en el precio”.

La funcionalidad de la Terminal Bloomberg puede seguir las perspectivas para las principales monedas, mientras que Bloomberg Intelligence puede profundizar en los datos detrás de las tendencias.

Seguimiento
Para monitorear el desempeño y las previsiones para las principales monedas utilice Ránk de divisas.

Teclee “divisa mundial” y seleccione WCRS – Ránking de divisa mundial El atajo es WCRS.

Para analizar la diferencia entre el precio de las opciones de compra en relación con las de venta utilice la función Análisis volatilidad y correlación.

Teclee “correlación de volatilidad” en la línea de comandos y elija VCA —Análisis de correlación y volatilidad del menú de autocompletar. El atajo es VCA.

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