Este artículo fue escrito conjuntamente por Jonathan Gardiner, gerente de productos de índices sostenibles de Bloomberg y Joshua Kendall, jefe de renta fija sostenible de Bloomberg.
La emisión de bonos sostenibles ha tenido un sólido comienzo después de un complicado 2022 debido al aumento de tasas y la volatilidad del mercado que limita el interés de los emisores. La emisión de nuevos bonos corporativos y de gobierno ha registrado en el año a la fecha un incremento del 23,1% frente al mismo período del año pasado, impulsada por un aumento de emisiones soberanas.
La emisión total de bonos ecológicos, sociales y sostenibles ascendió a aproximadamente USD 195.700 millones, de los cuales la emisión gubernamental representó más del 50% de USD 107.400 millones. Francia, Irlanda, Eslovenia y Alemania fueron alguno de los países que han emitido bonos sostenibles en 2023. Israel e India con emisiones en enero hicieron su incursión inaugural en el mercado de bonos ecológicos.
La emisión de deuda sostenible tradicionalmente ha estado dominada por los países desarrollados, sin embargo, los programas de bonos ecológicos de los mercados emergentes representan una creciente oportunidad para países con combinaciones de energía que dependen en gran medida de combustibles fósiles. Si bien estos marcos establecen compromisos de financiación para la infraestructura de energía renovable, en el caso de la India también incluyeron el gas natural comprimido, que es un combustible fósil. Como resultado, India fue excluida de la Bloomberg League Table y no se le otorgó la designación “verde” en la terminal Bloomberg.
La emisión de deuda sostenible ha sido impulsada por el mayor rendimiento de los bonos y los menores costos de los préstamos en los mercados de alto grado, con numerosas entidades recurriendo por primera vez al mercado de deuda sostenible. El mes de enero fue el más activo desde enero de 2022 con más de US$105.000 millones en emisiones, mientras que en febrero el volumen también superó los US$90.500 millones. El repunte destaca la resiliencia del mercado sostenible con una consistente demanda de parte de los inversionistas.
Los índices Globales Agregados de Bonos Verdes, Sociales y de Sostenibilidad (GSS) de Bloomberg ofrecen a los inversionistas una medida objetiva y sólida del mercado mundial de valores de renta fija emitidos para financiar proyectos con directos beneficios ambientales y/o sociales. En comparación con el Índice Agregado Global (y teniendo en cuenta la neutralidad del sector) el índice GSS ha tenido un desempeño inferior al Global Agregado desde 2022. Sin embargo, gran parte de este desempeño inferior puede atribuirse al desempeño de los bonos denominados en euros que representan más del 60% de los miembros constituyentes.
Resumen de la emisión total de GSS (incluye de gobierno, corporativo, municipal e hipotecas)
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