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Compradores ansiosos pagan por contratos de GNL a largo plazo ante escasez

Este artículo fue escrito por Stephen Stapczynski. Apareció anteriormente en la Terminal Bloomberg.

Las preocupaciones de que la actual escasez de gas natural licuado persistirá hasta mediados de la década están desencadenando una carrera por firmar acuerdos a largo plazo, lo que impulsa al alza el precio de los contratos para el combustible súper refrigerado.

Si bien los contratos se habían estado abaratando en los últimos años debido al aumento de la oferta procedente de Qatar y a que los usuarios finales prefieren el más asequible mercado al contado, la ansiedad provocada por la actual escasez de oferta ha invertido la tendencia. Hay una escasez de gas sin contrato disponible hasta 2025, lo que está impulsando los acuerdos indexados al petróleo, según la consultora Wood Mackenzie Ltd.

“El 2021 vio el regreso de la actividad de contratos a sus niveles más altos de los últimos cinco años”, dijo Valery Chow, titular de investigación de gas y GNL de WoodMac, en un informe publicado el jueves. “Asia representó el 85% de los contratos globales firmados, con China a la cabeza”.

Beijing Gas Group Co. de China firmó recientemente un acuerdo para comprar GNL de un actor de cartera en alrededor de un 12,7% al 12,9% del precio del crudo Brent. En comparación, Qatar firmó acuerdos de suministro a los clientes de la economía más grande de Asia en el rango inferior al 10% a principios del año pasado.

Las tasas al contado de GNL de Asia a Europa aumentaron a niveles récord en 2021 luego que la oferta tuviera dificultades para mantenerse al día con el repunte de la demanda desde las profundidades de la pandemia. Los importadores que se quedaron atrapados sin suministro de GNL contratado vinculado al precio del petróleo, una práctica que se remonta a la década de 1970, se vieron obligados a pagar tasas astronómicas para asegurar cargamentos al contado del combustible para calefacción y la materia prima de la electricidad.

Los precios del crudo han sido mucho menos volátiles que los índices de referencia al contado del GNL durante el último año, lo que ha aumentado la preferencia de los clientes por los acuerdos indexados al petróleo. Los contratos vinculados al índice de gas estadounidense Henry Hub también han estado ganando popularidad debido a los precios más bajos en EE. UU. y la disponibilidad de nuevos suministros. WoodMac dijo que esperaba que se mantuvieran “en boga” en 2022.

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